La cuenta que explica el auge
El INE publica dos magnitudes por territorio: el número de hipotecas inscritas y el capital concedido. El importe medio no es una serie propia, aparece al dividir — y ahí está la historia. Si el capital sube un 17,90 % y el número un 0,32 %, la media tiene que haber subido un 17,52 %: 1,1790 dividido entre 1,0032 da 1,1752. En términos absolutos entraron 241,35 millones de euros más en el mercado; los 33 préstamos adicionales explican 4,35 millones y los 237 millones restantes los explica el mayor tamaño de cada crédito.
Canarias y España: misma dirección, otra mezcla
En el conjunto de España el volumen crece a un ritmo parecido, pero con otra materia: un 15,8 % más de capital frente a un 5,4 % más de hipotecas. Alrededor de un tercio del avance español viene de prestatarios nuevos; en Canarias esa parte es prácticamente nula. El importe medio canario estaba en 2025 un 15,7 % por debajo del español y en 2026 solo un 11,4 %. Las dos provincias van en sentido contrario: en Las Palmas el número creció un 4,5 % y la media subió a 144.590 euros; en Santa Cruz de Tenerife el número cayó un 5,2 % y la media saltó un 22,5 %, hasta 169.959 euros (tabla 76317). El INE no desglosa por islas.
No es el tropiezo de un solo mes
Julio, aislado, parece dramático — un 18,4 % menos — y así se contó el lunes, por ejemplo en eldiario.es/Canarias Ahora, Atlántico Hoy y RTVC. En doce meses el dramatismo desaparece y el patrón se mantiene: de agosto de 2025 a julio de 2026 Canarias suma un 3,4 % más de préstamos y un 19,5 % más de dinero. Lo llamativo de julio es otra cosa: el número de créditos se hundió casi una quinta parte y el capital quedó casi igual.
Contra qué rentas
Al comprador no le importa el volumen del mercado, sino su propio crédito frente a su propia renta. Aquí los datos oficiales son escasos: no hay cifra de renta canaria para 2026. La más reciente es la Encuesta de Condiciones de Vida de 2025 — 14.222 euros netos por persona frente a 15.620 en España. Esa renta subió un 6,4 % y el importe medio del crédito un 17,5 %, casi el triple de rápido. La medida de esfuerzo más cercana la da el Colegio de Registradores: 787,90 euros de cuota mensual en el segundo trimestre de 2026, el 40,2 % del coste salarial, tercer nivel más alto tras Baleares y Madrid, con un 34,3 % de media española. La cuota está por debajo de la media nacional; lo que es menor son los salarios contra los que se paga.
Qué está exactamente un 23,2 % por debajo de 2007
La comparación con 2007 es una de las frases favoritas de las notas de prensa inmobiliarias y se confunde con regularidad. Se refiere a una sola magnitud: el importe medio, y solo descontando la inflación. El máximo canario de 2007 fue de 126.296 euros; con las medias anuales del índice de precios de consumo (tabla 76144 del INE: 2007 = 70,105, 2025 = 100,0) equivalen a 180.153 euros en precios de 2025. Los 138.315 euros definitivos de 2025 quedan un 23,2 % por debajo — y un 9,5 % por encima en términos nominales. El número y el capital tienen su máximo en 2006: 66.987 hipotecas y 7.879 millones de euros; de ahí 2025 dista un 74,6 % y un 70,1 % respectivamente.
La otra lectura: cambio de ciclo y compradores extranjeros
Otros leen las mismas series de otro modo. Juan Villén, director general de idealista/hipotecas, dijo el lunes sobre los datos nacionales que la caída del volumen inscrito en julio muestra claramente «el cambio de ciclo que llevamos observando en los últimos meses», consecuencia de los altos precios y de la subida de tipos. El Colegio de Registradores habla de «un nuevo deterioro» de la accesibilidad. Una tercera explicación es la composición de la demanda: en el segundo trimestre de 2026, según los registros, el 29,33 % de las compras de vivienda en Canarias fueron de extranjeros, 6,55 puntos más que en el trimestre anterior. Los notarios informaron en noviembre de 2025 de que el peso de los compradores de 18 a 30 años en Canarias había caído del 21,6 % de 2007 al 6,5 %.