Il conto che spiega il boom

L'INE pubblica due grandezze per territorio: il numero di mutui iscritti e il capitale concesso. L'importo medio non è una serie a sé, nasce dalla divisione — e lì sta la storia. Se il capitale sale del 17,90 % e il numero dello 0,32 %, la media deve essere salita del 17,52 %: 1,1790 diviso 1,0032 fa 1,1752. In termini assoluti sono entrati nel mercato 241,35 milioni di euro in più; i 33 prestiti aggiuntivi ne spiegano 4,35 milioni, i restanti 237 milioni li spiega soltanto il fatto che ogni credito è più grande.

Canarie e Spagna: stessa direzione, mescola diversa

In tutta la Spagna il volume cresce a ritmo simile, ma con altra materia: 15,8 % di capitale in più contro 5,4 % di mutui in più. Circa un terzo dell'aumento spagnolo viene da nuovi mutuatari; alle Canarie quella quota è praticamente nulla. L'importo medio canario nel 2025 era ancora inferiore del 15,7 % a quello spagnolo, nel 2026 solo dell'11,4 %. Le due province vanno in direzioni opposte: a Las Palmas il numero è cresciuto del 4,5 % e la media è salita a 144.590 euro; a Santa Cruz de Tenerife il numero è calato del 5,2 % mentre la media è balzata del 22,5 %, a 169.959 euro (tabella 76317). L'INE non scende al livello delle singole isole.

Non è l'inciampo di un solo mese

Luglio, preso da solo, sembra drammatico — meno 18,4 % — e così è stato raccontato lunedì, per esempio da eldiario.es/Canarias Ahora, Atlántico Hoy e RTVC. Su dodici mesi il dramma svanisce e lo schema resta: da agosto 2025 a luglio 2026 le Canarie contano il 3,4 % di prestiti in più e il 19,5 % di denaro in più. Di luglio colpisce altro: il numero dei crediti è crollato di quasi un quinto e il capitale è rimasto quasi identico.

Contro quali redditi

All'acquirente non interessa il volume del mercato, ma il proprio credito contro il proprio reddito. Qui i dati ufficiali sono scarsi: per il 2026 non esiste una cifra di reddito canaria. La più recente viene dalla Encuesta de Condiciones de Vida 2025 — 14.222 euro netti per persona contro 15.620 in Spagna. Quel reddito è salito del 6,4 %, l'importo medio del credito del 17,5 %, quasi il triplo. La misura di sforzo più vicina la fornisce il Colegio de Registradores: rata mensile di 787,90 euro nel secondo trimestre 2026, il 40,2 % del costo salariale, terzo livello più alto dopo Baleari e Madrid, contro una media spagnola del 34,3 %. La rata in sé è sotto la media spagnola; più piccoli sono i salari con cui si paga.

Che cosa sta esattamente il 23,2 % sotto il 2007

Il confronto con il 2007 è una delle frasi preferite dei comunicati immobiliari e viene regolarmente confuso. Riguarda una sola grandezza: l'importo medio, e solo al netto dell'inflazione. Il massimo canario del 2007 fu di 126.296 euro; con le medie annuali dell'indice dei prezzi al consumo (tabella INE 76144: 2007 = 70,105, 2025 = 100,0) equivalgono a 180.153 euro in prezzi 2025. I 138.315 euro definitivi del 2025 restano il 23,2 % sotto quel livello — e il 9,5 % sopra in termini nominali. Numero e capitale hanno invece il massimo nel 2006: 66.987 mutui e 7,88 miliardi di euro; il 2025 ne dista rispettivamente il 74,6 % e il 70,1 %.

L'altra lettura: cambio di ciclo e acquirenti stranieri

Altri leggono le stesse serie in modo diverso. Juan Villén, direttore generale di idealista/hipotecas, ha detto lunedì sui dati nazionali che il calo del volume iscritto a luglio mostra chiaramente «il cambio di ciclo che osserviamo da alcuni mesi», conseguenza dei prezzi alti e del rialzo dei tassi. Il Colegio de Registradores parla di «un nuovo deterioramento» dell'accessibilità. Una terza spiegazione è la composizione della domanda: nel secondo trimestre 2026, secondo i registri, il 29,33 % degli acquisti di abitazioni alle Canarie è andato a stranieri, 6,55 punti in più del trimestre precedente. I notai hanno riferito a novembre 2025 che il peso degli acquirenti canari tra i 18 e i 30 anni è sceso dal 21,6 % del 2007 al 6,5 %.